Prêmio Nobel de Economia de 2016 concedido pela teoria dos contratos

Ilustração para o trabalho de Bengt Holmström no pagamento de remuneração aos gerentes, dependendo do resultado da empresa. Ilustração: Academia Real Sueca de Ciências O

Banco Nacional Sueco de Ciências Econômicas, em memória de Alfred Nobel, anunciou hoje os vencedores do Prêmio de 2016, que foi criado em 1969 e não é oficialmente considerado o Prêmio Nobel de Economia.

Os vencedores foram o economista britânico Oliver Hart, professor da Universidade de Harvard (EUA), e o economista finlandês Bengt Holmström, professor do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (EUA), por desenvolver a teoria dos contratos em economia neoclássica. Tendência neoclássica sugere racionalidadeagentes econômicos, usa amplamente a teoria do equilíbrio econômico e a teoria dos jogos. Essa direção agora domina a microeconomia. Juntamente com o keynesianismo (em macroeconomia), duas tendências constituem uma síntese neoclássica , a base da ciência econômica moderna.

Oliver Hart e Bengt Holmstrom, separados um do outro, lançaram as bases da teoria dos contratos. Seu trabalho permite uma compreensão mais profunda do funcionamento de certos tipos de contratos e, portanto, otimizar os sistemas econômicos no mundo real, que opera em condições de informação assimétrica e ações não observáveis.

A teoria dos contratos é uma seção da teoria econômica que considera a definição de parâmetros de contrato pelos agentes econômicos sob condições de (como regra) informações assimétricas. A teoria dos contratos é um dos ramos mais jovens e de crescimento mais rápido da teoria econômica. Os primeiros trabalhos sobre a teoria dos contratos apareceram apenas no início dos anos 70 e ainda não existem livros didáticos suficientemente completos. Apesar disso, a teoria dos contratos ocupou um lugar forte no currículo das principais universidades ocidentais e nos últimos prêmios Nobel de economia, este é o terceiro concedido pelo trabalho científico nessa área.

A teoria dos contratos não contradiz a teoria do equilíbrio em uma economia ideal, com concorrência perfeita, informação perfeita e sem custos de transação. Na realidade, complementa até a teoria do equilíbrio. Aqui estamos falando sobre como a relação de agentes e equilíbrio é estruturada no caso de falha do teorema de Coase (bem como o teorema de Modigliani-Miller e o primeiro teorema do bem-estar).) e por que as condições do teorema de Coase podem não se sustentar. De acordo com o primeiro teorema do bem-estar, a distribuição (p, x, y), que caracteriza o equilíbrio geral da economia, também será ótima para Pareto, desde que as funções de utilidade de todos os consumidores sejam localmente insaturadas. A validade desse teorema garante que o equilíbrio do mercado seja sempre ótimo, de modo que não haja necessidade de intervenção do governo na economia. Na realidade, isso está longe de ser o caso.

Do ponto de vista da teoria dos contratos, toda a economia moderna repousa em inúmeros contratos. Quase nenhum relacionamento é estabelecido sem o seu design na forma de um contrato. Eles são feitos na forma de leis, contratos, acordos de usuários, acordos verbais e relações entre participantes do mercado.

Em seu trabalho, os economistas analisam o design de um sistema de contratos que vincula todos os agentes econômicos. Esse é o relacionamento entre acionistas e gerentes de alto escalão, entre os proprietários de automóveis de uma companhia de seguros, entre o governo e os prestadores de serviços do estado e assim por diante. O sistema de contrato é verdadeiramente abrangente.

As ferramentas desenvolvidas por Hart e Holmstrom identificam possíveis armadilhas no design de contratos formais. Qualquer relação contratual entre as duas partes oculta potencialmente um conflito de interesses. Portanto, é muito importante elaborar contratos corretamente para que sua implementação seja benéfica para ambas as partes.

Os autores analisam a eficácia de diferentes tipos de contratos e condições específicas, como o pagamento de remuneração aos principais gerentes pelo bom desempenho da empresa, deduções de seguro e privatização de empresas e organizações estatais.

Bengt Holmstrom é conhecido por seu trabalho no final da década de 1970 sobre o pagamento de remuneração a gerentes pelo resultado de uma empresa. A idéia principal aqui é que o proprietário da empresa contrate um gerente como agente. Ele executa ações não observáveis do proprietário, mas a recompensa por seu trabalho está ligada a indicadores de desempenho observáveis . Ou seja, o salário do funcionário é pago pelo resultado de seu trabalho, e não pela quantidade de esforço (o número de horas trabalhadas), como é habitual na maioria das empresas.

Em trabalhos posteriores, Holmstrom finalizou sua teoria incorporando outros incentivos para o agente, além do pagamento, incluindo a possibilidade de promoção. Ele analisou situações em que o empregador observa apenas parte da atividade do empregado e vê apenas parte dos resultados de seu trabalho, bem como uma situação em que membros individuais da equipe podem receber recompensas pelos resultados alcançados graças aos esforços de outros.

Por sua vez, Oliver Hart, em meados da década de 1980, fez uma contribuição fundamental para o novo modelo de teoria dos contratos, que trata do caso mais importante de contratos incompletos.. É impossível prever todas as circunstâncias e resultados possíveis no contrato. Portanto, este modelo prescreve as condições mais ideais para a distribuição dos direitos de controle entre as partes: de que lado deve assumir a autoridade de tomada de decisão em que situação (na tradição anglo-saxônica, tradicionalmente, os direitos de controle residuais são "injustamente" equivalentes ao direito de propriedade, e o proprietário geralmente os dispõe em seus interesses ) Em geral, o modelo de contratos incompletos é um modelo de comportamento oportunista bilateral, no qual existem variáveis ​​observáveis, mas não verificáveis. Por exemplo, as partes veem os fatores que levam ao ganho de um parceiro, mas é impossível determinar seu valor; portanto, esses fatores afetam as negociações após o fato, mas não podem ser incluídos no contrato. Em outras palavraso modelo de contratos incompletos descreve a escolha de um mecanismo que estabelece as posições de negociação das partes após a escolha de suas ações.

O trabalho de Hart sobre contratos incompletos lançou uma nova luz sobre a essência dos direitos de propriedade e propriedade das empresas, que afetaram seriamente vários setores da economia, bem como ciência política e jurisprudência. Graças a esses estudos, os economistas revisaram as ferramentas para avaliar quais tipos de empresas devem se envolver em transações de fusão, qual é a proporção correta entre dívida e patrimônio. Nesse caso, as instituições estatais (escolas, prisões, etc.) devem ser transferidas para propriedade pública ou privada.

No geral, Oliver Hart e Bengt Holmström lançaram as bases da teoria dos contratos. Como os últimos anos demonstraram, essa direção da economia neoclássica provou ser extremamente proveitosa e útil em uma variedade de aplicações, desde a lei de falências até a organização do sistema político no país.

Em geral, não apenas a economia moderna, mas também toda a nossa vida - as relações entre parentes, marido e mulher, amigos, são mantidas em contratos formais e informais. Tudo isso é uma relação contratual informal, que implica: direitos e obrigações e consequências da inadimplência. Portanto, o Prêmio Nobel de Economia de 2016 afeta indiretamente a vida de todas as pessoas. De fato, um sistema de contratos mais ideal facilitará muitas coisas na vida.

Os vencedores do prêmio receberão 8 milhões de coroas suecas (US $ 920.000) por dois.

Source: https://habr.com/ru/post/pt398267/