Como proteger os direitos dos investidores no quadro de crowdsales de criptomoedasPelo menos US $ 374.000 foram perdidos pelos investidores da startup holandesa Confido. O site do projeto parou de funcionar, as contas nas redes sociais foram excluídas e a equipe do projeto parou de se comunicar com os investidores. Como se viu depois, tanto as fotografias quanto o currículo dos organizadores do projeto e, possivelmente, seus nomes eram fictícios.
A história com o Confido é uma das centenas. Em fóruns especializados, crescem as histórias sobre como a equipe do projeto, depois de colocar tokens e atrair financiamento, para de responder às mensagens. Os investidores geralmente reclamam da não conformidade com os prazos de desenvolvimento do projeto.
Portanto, um dos maiores ICOs em 2017, o projeto Tezos, adiou o lançamento de tokens Tezzies por vários meses. Os investidores temem que o projeto não seja lançado por causa de um conflito que surgiu dentro da equipe e, com pressa, eles se juntam a grupos para registrar ações coletivas contra os organizadores da OIC. Mas as perspectivas de litígio são vagas: o método de atrair financiamento e a própria tecnologia de criptomoeda, na qual os fundos foram arrecadados, é muito jovem e não possui estrutura regulatória suficiente.
A falta de garantias para o cumprimento de promessas, a proteção dos direitos dos investidores e a auditoria dos projetos da OIC são as principais reivindicações para o novo método de financiamento entre reguladores e participantes do mercado financeiro tradicional.
"O alto risco de fraude e perda de investimento, combinado com o atual hype em torno da OIC, cria um coquetel perigoso", disse Merle van Vronhoven, presidente do Mercado Financeiro da Holanda (AFM).
As críticas à OIC vêm não apenas de investidores e autoridades financeiras tradicionais, mas também daqueles comerciantes que foram acusados de fraude. Jordan Belford, cuja vida foi a base da trama do filme "O Lobo de Wall Street", com Leonardo DiCaprio no papel-título, disse que a OIC é o maior esquema fraudulento do presente.
“A ICO é a maior fraude da história, verdadeiramente colossal, atingindo muitas pessoas. Isso é muito pior do que qualquer coisa que eu já fiz ”, disse Belford. Ele acrescentou:
"Provavelmente 85% das pessoas envolvidas não têm más intenções, mas o problema é que, se cinco ou dez por cento tentam enganar a todos, o caso terminará em uma catástrofe global".
O mercado da OIC deve ser regulado, concordam as autoridades financeiras de quase todos os estados do mundo. Os EUA, Canadá, Cingapura e vários outros países escolheram a maneira de regulamentar as OICs como mercado de valores mobiliários. Mas com algumas reservas: se o token do projeto não atender aos critérios de valores mobiliários, o projeto poderá não ser registrado no regulador financeiro. Portanto, este método regulatório não cobre totalmente o mercado.
A posição mais difícil sobre as OICs foi adotada pela China, seguida pela Coréia do Sul. Lá, foi completamente proibido atrair financiamento usando o crowdsales de criptomoedas. Mas esse caminho só pode levar ao fato de que os fluxos financeiros buscarão caminhos indiretos, e o setor entrará na zona semi-legal “cinza”.
Mas existe uma opinião alternativa, segundo a qual o mercado de projetos da OIC não precisa de regulamentação central, pois pode retardar o desenvolvimento da indústria com barreiras e burocracia desnecessárias.
"No caso de projetos de blockchain, não é regulamentação externa, mas mecanismos de mercado capazes de resolver o problema de ICOs de baixa qualidade", sugeriu Marina Guryeva, entusiasta do blockchain, em entrevista à CoinFox.
Outra maneira de lidar com fraudadores e desenvolvimentos pouco promissores pode ser o procedimento para avaliar e classificar os projetos da OIC. Atualmente, existem numerosos portais que oferecem serviços para a avaliação de projetos da OIC. Eles publicam relatórios indicando risco de investimento, consideram a situação atual no setor em que a futura plataforma operará e avaliam a competência da equipe de criadores. Mas esse método também traz riscos: os serviços podem manipular classificações e conceder classificações falsas em troca de subornos de projetos.
"Frequentemente, eles atribuem notas de acordo com seus próprios métodos, desconhecidos por qualquer pessoa, e concordam em aumentar a pontuação por uma taxa", escreveu o alemão Klimenko, consultor do presidente russo sobre desenvolvimento da Internet, em seu canal no Telegram.
Uma maneira de resolver o problema de proteger os investidores contra fraudes e, ao mesmo tempo, evitar pressão excessiva sobre o novo setor pode ser transferir projetos da OIC para uma plataforma descentralizada na qual as relações entre investidores e organizadores de startups são reguladas por contratos inteligentes. Uma dessas soluções foi desenvolvida pela equipe da Descrow.
A solução que ela oferece é uma plataforma descentralizada na qual as startups podem realizar vendas em grupo. Tanto as startups quanto os colaboradores em potencial se registram na plataforma. Depois disso, os participantes selecionam o projeto que desejam financiar e determinam o valor do investimento. A plataforma Descrow, com a ajuda de contratos inteligentes, monitorará a implementação dos prazos de desenvolvimento do projeto e controlará o volume de trabalho realizado.
A principal diferença do crowdsale usual é que os investimentos atraídos não são transferidos para a disposição total da equipe do projeto. Os organizadores do projeto recebem apenas parte do dinheiro para iniciar o desenvolvimento, e os fundos restantes são congelados. Se, por qualquer motivo, o participante decidir parar de financiar o projeto, ele receberá de volta os fundos congelados.
Se os desenvolvedores adiarem a conclusão de uma das etapas do desenvolvimento do projeto, eles serão multados em 2% do valor coletado durante a OIC.
Os investidores poderão garantir seus riscos: os investidores podem recuperar o valor do investimento. O valor da compensação será de 30% a 100%, dependendo do programa de gerenciamento de riscos selecionado. Os fundos de reembolso virão do Fundo de Reserva da Descrow, formado por várias fontes, incluindo uma comissão de projetos da OIC hospedada na plataforma.
O mercado de projetos da OIC é frequentemente comparado à bolha das pontocom no início dos anos 2000, quando mesmo a startup mais pouco promissora poderia facilmente atrair financiamento sem fazer nenhum esforço para desenvolver o projeto.
“Então você poderia ganhar dinheiro sem fazer nada. E se você tentasse criar uma boa empresa, seus funcionários poderiam simplesmente perguntar: por que devo trabalhar, se não posso fazer nada e também receber dinheiro ”, lembrou o diretor do laboratório de fintech do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT), Joy Ito. Se você delegar a tarefa de regular o setor a contratos inteligentes, pelo menos os organizadores de vendas em grupo não poderão relaxar e ganhar milhões.