Fatores do valor do Bitcoin

1. Introdução

No mundo moderno, as novas tecnologias tornam-se fatores importantes do desenvolvimento da esfera financeira da economia mundial. A emergência de uma criptomoeda como o Bitcoin está conectada a grandes oportunidades e a certos riscos para os usuários dessa criptomoeda. O objetivo do presente trabalho é determinar os principais fatores que afetam o preço do Bitcoin.

Fatores do valor do Bitcoin

Características do Bitcoin

O “Bitcoin” foi criado em 2009 por um hacker com o nome pseudônimo de Satoshi Nakamoto. Satoshi criou o primeiro dinheiro totalmente virtual e descentralizado. O Bitcoin ganhou uma grande atenção em todo o mundo desde a sua criação. Essa moeda é muito diferente das moedas tradicionais, como dólar, euro, iene e outras. Por exemplo, o valor de uma moeda nacional é determinado por lei, enquanto é impossível converter o Bitcoin e nenhum governo tem autoridade sobre ele. O Bitcoin, portanto, parece mais um sistema de mercado livre sem a necessidade de um banco central ou comercial.

O sistema Bitcoin funciona como uma rede ponto a ponto - os investidores realizam suas transações comerciais diretamente, sem intermediário. Portanto, o Bitcoin funciona sem barreiras comerciais e facilita o processo de negócios. Com mais empresas aceitando o Bitcoin, seu valor percebido se torna real. No entanto, o Bitcoin tem deficiências significativas que ameaçam a existência geral dessa moeda - como preocupações de segurança, suprimento de dinheiro inflexível codificado por fórmulas matemáticas, além de imprevisibilidade da moeda.

Em muitos aspectos, a popularidade do Bitcoin é determinada pelo fato de ter uma série de vantagens para seus usuários. As pessoas que potencialmente usariam moeda digital como o Bitcoin podem preferir dinheiro virtual por causa dos baixos custos de transação, rede ponto a ponto, independência do governo e do design global, além da oportunidade de obter determinados produtos (por exemplo, drogas ilegais ) No entanto, usuários em potencial podem impedir o uso de dinheiro digital por razões como baixa aceitabilidade da moeda ou alta incerteza do sistema. Outro motivo pode ser preços instáveis ​​da moeda virtual.

Se considerar a moeda Bitcoin como um investimento arriscado, a demanda pelo ativo pode tornar o preço da moeda mais instável, o que leva à perda de usuários em potencial. Para que a moeda seja um meio de troca bem-sucedido, deve haver equilíbrio entre usuários e investidores em potencial.

Hipoteticamente, se uma moeda digital como o Bitcoin for usada para comprar bens e serviços, ela influenciará a moeda fiduciária, que é a moeda do governo como o dólar ou o euro. Então a moeda digital teria um impacto no valor do dinheiro fiduciário e, portanto, nas políticas monetárias de um banco central. Caso o dinheiro digital seja usado essencialmente como investimento, afetará ativos do governo, como títulos do governo, ações e commodities, e provavelmente desempenhará um papel insignificante. No caso de uma moeda ou um ativo, o possível impacto na economia em geral depende do sucesso do Bitcoin ou de outras moedas digitais em comparação com as moedas e ativos existentes.

Preço do Bitcoin e suas flutuações

“O Bitcoin já havia sido comparado ao ouro, pois têm muitas semelhanças; o valor primário é derivado devido à escassez de oferta, a oferta não é controlada por um governo, mas por agentes independentes, ambos os ativos têm alta volatilidade de preços e a oferta total é finita. Como o ouro tem capacidades de hedge conhecidas contra ações, os títulos e o bitcoin do dólar americano podem exibir correlações semelhantes. ”
Antes da queda de preço de 2013, o preço do Bitcoin foi caracterizado por um fenômeno de volatilidade assimétrica inversa. Aumento nos períodos de confusão econômica ou financeira quando as ações do mercado caem. Investidores que transmitem o aumento da incerteza e volatilidade dos mercados de ações para o Bitcoin.
Isso mostra que os choques de retorno foram correlacionados positivamente com os choques de volatilidade. Por outro lado, em tempos de ascensão dos mercados de ações, os investidores venderão Bitcoin e, assim, sinalizarão uma baixa incerteza, levando a uma diminuição dos preços do Bitcoin e a uma transmissão de menor volatilidade para o mercado Bitcoin.

Posteriormente, à medida que o preço do Bitcoin aumenta, sua volatilidade diminui menos. Esse fenômeno de assimetria invertida adiciona semelhanças entre ouro e Bitcoin.

O valor do Bitcoin aumentou rapidamente, o que o tornou um ativo atraente para muitos investidores. Além disso, nenhum analista poderia prever que o preço do Bitcoin ultrapassasse a taxa de ouro, dependente das taxas de inflação dos EUA, das oportunidades de comércio da China e da instabilidade política, já que o ouro faz parte de uma liga própria. Durante a noite, bilionários foram feitos em questão de segundos quando o preço saltou de US $ 700 para US $ 2100 +. Por outro lado, o preço do ouro permaneceu estável em 2017, enquanto as moedas virtuais entraram em erupção derrubando as moedas planas.

É difícil prever o valor futuro e o uso de Bitcoins, pois sua oferta, previsível, continuará a aumentar em etapas mais lentas até 2040 e permanecerá nesse nível ad infinitum, enquanto a demanda permanecerá imprevisível. No entanto, é possível esperar efeitos deflacionários e os Bitcoins usados ​​como investimento, e não como meio de troca, se a demanda continuar aumentando constantemente, ficando maior que a oferta.

O Bitcoin tem uma grande participação na capitalização de todas as criptomoedas e a volatilidade de seu preço diminuiu gradualmente, no entanto, muitas vezes permaneceu superior ao preço do ouro e de outras moedas. O Bitcoin possui 41% da capitalização calculada em criptomoeda e, portanto, pode ser considerada a criptomoeda mais favorecida. No entanto, a natureza dos preços do Bitcoin é ambígua e difícil de explicar. A flutuação mensal média do Bitcoin é menor que a maior volatilidade mensal para moedas e ouro. O valor do Bitcoin foi comparativamente estável no período de 1º de maio de 2012 a 30 de abril de 2017. Posteriormente, os preços flutuaram dramaticamente devido ao crescente interesse dos investidores no Bitcoin.
Apesar da crença popular, mesmo que o Bitcoin seja considerado uma bolha especulativa, os fundamentos de longo prazo parecem ser os principais fatores que afetam a variabilidade do preço do Bitcoin. A variação de preço no curto prazo pode ser a conseqüência da grande quantidade de cobertura da mídia do Bitcoin desde a sua criação em 2009, além de muita especulação sobre o futuro desse dinheiro digital. Alguns estudiosos argumentaram que o Bitcoin poderia ser uma grande especulação, sem garantia de devolução de dinheiro.

Além disso, o Bitcoin pode ser vítima de ataques cibernéticos, o que pode desestabilizar toda a rede do Bitcoin. Outra desvantagem do Bitcoin é que ele pode ser atraente para atividades criminosas devido à possibilidade de usar a moeda anonimamente e que a transação pode ser implementada a qualquer momento e em qualquer lugar do mundo. O Bitcoin pode ser usado para comprar ou vender mercadorias ilegais, como drogas. Portanto, a maioria dos governos não concluiu a legitimidade do Bitcoin.

O preço do Bitcoin pode ser determinado através de fundamentos de longo prazo. Alguns pesquisadores apontam para possíveis geradores de mudanças no preço do Bitcoin no longo prazo, como os fundamentos da oferta e demanda, a relação de troca e troca, os índices do mercado de ações, a velocidade monetária, as taxas de câmbio e os preços do petróleo e o volume de produção calculado. Considera-se que a relação entre oferta e demanda do Bitcoin é um dos principais fatores do preço do Bitcoin na perspectiva de longo prazo.

Além disso, o valor do Bitcoin no longo prazo também depende do clima financeiro global (por exemplo, índices do mercado de ações, taxas de câmbio e preços do petróleo). Além disso, um crescimento da produção estimada de acordo com o volume real de transações causa uma diminuição do preço do Bitcoin no longo prazo. Por outro lado, as transações comerciais e de câmbio aumentam as vantagens de manter o Bitcoin, o que leva ao aumento do preço do Bitcoin na perspectiva de longo prazo.

Desde janeiro de 2015, a volatilidade do Bitcoin parece estar em declínio contínuo, apesar de alguns altos e baixos desde 2016. Boas notícias, pois sua volatilidade parece ser uma grande preocupação para a maioria do público em geral.

O preço do Bitcoin parece muito volátil para o período de 01 de dezembro de 2010 a 31 de dezembro de 2014. Considerando que, desde janeiro de 2015, a volatilidade dos preços se torna muito menos persistente (ou seja, longe de tender ao processo de memória longa). Parece que a dinâmica dos preços foi mais impulsionada por choques negativos (más notícias) do que positivos (boas notícias) nos dois períodos investigados.

O risco de ataques cibernéticos maciços ao sistema Bitcoin mostra que, apesar de sua atual baixa taxa de volatilidade, o mercado Bitcoin permanece em um estágio inicial e está longe de ser maduro. A assimetria inerente às informações, como o sistema é relativamente complexo e pode não ser entendido por todos os usuários, ainda é um problema para o Bitcoin. De outra maneira, medidas de segurança adequadas estão se tornando mais práticas para o público, garantindo que o bitcoin seja o mais seguro possível e explicando sua baixa volatilidade atual.

É útil separar a demanda transacional, resultante do uso de Bitcoins na troca de bens ou serviços, da demanda especulativa, uma aposta no preço do ativo subjacente ou na moeda que aumenta para o investidor não precisar do próprio ativo. Os investidores possuem uma variedade de instrumentos financeiros, com base no ativo ou na moeda, para apostar no aumento ou declínio em seu valor, os derivativos financeiros.

A adequação do Bitcoin como instrumento de pagamento tem sido frequentemente questionada, pois ainda existem problemas de volatilidade e escalabilidade de preços. Por outro lado, o Bitcoin, bem como outras moedas baseadas em blockchain, não deve ser negligenciado como uma nova classe de ativos que pode amadurecer em um valioso instrumento de diversificação de portfólio, pois não há necessidade de uma autoridade central para representar a propriedade digital.

Além disso, a tecnologia blockchain oferece uma rede que oferece uma oportunidade para muitas aplicações. Os aplicativos favoráveis ​​abrangem a aplicação de moedas coloridas, contratos inteligentes e opções de segurança como o uso de impressões digitais para proteger os dados em uma blockchain. Isso pode mudar significativamente o mundo da economia e outras áreas.

Conclusão

Pode-se argumentar que a determinação dos principais fatores que afetam o preço do Bitcoin depende de qual componente dessa criptomoeda é considerado o mais importante. Se o Bitcoin for usado principalmente para pagar por bens e serviços, os principais fatores que determinam o preço do Bitcoin serão os preços das ações nos mercados afetados, o preço do ouro e os preços da moeda em diferentes países, bem como a cobertura informativa do desenvolvimento do mercado de Bitcoin.

Se considerar o Bitcoin como um investimento especulativo, os fatores que determinam seu preço serão quase impossíveis de determinar, pois dependerão de uma demanda especulativa que é quase impossível de avaliar. Apesar de o Bitcoin não poder ser considerado apenas um ativo especulativo, sua alta volatilidade de preços nos diz que, além de fatores fundamentais (como demanda de outros tipos de investimentos e ativos, cobertura de eventos no mercado de Bitcoin), a demanda especulativa tem uma grande influência no Bitcoin preço.