Imagem: UnsplashNa rede, muitas vezes você encontra histórias sobre como as empresas entraram na bolsa de valores e realizaram uma oferta pública inicial, como resultado dos quais os fundadores da empresa se tornaram bilionários. Quase sempre, as trocas estrangeiras aparecem nessas histórias, principalmente dos Estados Unidos; no entanto, um IPO (e depois SPO) também pode ser realizado na Rússia. Hoje falaremos sobre como e por que as empresas colocam suas ações na Bolsa de Moscou.
Nota : os investimentos na bolsa estão associados ao risco, deve ser lembrado. Além disso, para executar operações com ações de empresas na Bolsa de Moscou, você precisará de uma conta de corretagem. Pode ser aberto online
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O que é um IPO?
Se uma empresa atinge um estágio de desenvolvimento em que precisa de capital externo para crescer ainda mais, uma das maneiras de atraí-la é colocar ações na bolsa de valores por meio do mecanismo IPO (oferta pública inicial). Nesse caso, a empresa se torna pública - qualquer pessoa pode comprar ações.
Além de atrair dinheiro vivo que pode ser investido em novos projetos, o IPO tem outras vantagens. Por exemplo, uma empresa pode oferecer aos principais gerentes não apenas salários, mas também ações, atraindo os melhores especialistas. Além disso, a colocação de ações geralmente tem um bom efeito sobre a imagem da empresa - porque isso significa que atingiu um certo nível de desenvolvimento muito alto.
Mas nem tudo é tão tranqüilo, e obter o status de empresa pública acarreta uma série de dificuldades. Um dos principais é a necessidade de divulgar informações sobre a empresa. As empresas públicas são obrigadas a publicar periodicamente demonstrações financeiras que mostrem o sucesso ou o fracasso de suas atividades e podem afetar seriamente o preço das ações negociadas na bolsa de valores.
Para atender aos vários requisitos das autoridades reguladoras e passar com êxito em auditorias regulares, as empresas precisam fazer esforços sérios, cujos custos podem ser muito substanciais para as maiores empresas.
Não apenas IPOs: ofertas secundárias
A troca não realiza apenas ofertas públicas iniciais. Existe também o conceito de SPO (Oferta Pública Secundária), na qual é realizada uma oferta pública de ações de propriedade de acionistas existentes. Esta etapa permite aumentar o número de ações em circulação, sem emitir ações adicionais e sem depreciá-las. Assim, a liquidez das ações da empresa aumenta e o interesse do investidor nelas é estimulado.
Por que realizar IPO / SPO na Rússia
As bolsas de valores geralmente realizam ofertas públicas iniciais de ações para empresas que precisam se desenvolver no exterior, por algum motivo é importante ter investidores estrangeiros ou sua administração confia que não será possível atrair dinheiro suficiente na Rússia.
Se a empresa acreditar que será capaz de receber uma quantidade suficiente de investimento em casa e não tiver interesses especiais no exterior, o processo de preparação de uma IPO / SPO em casa poderá ser totalmente justificado. Uma das principais razões é o custo de todo o processo.
Uma empresa pode preparar um IPO por conta própria, mas geralmente, as empresas de investimento (subscritores) são contratadas para preparar documentos, coordená-los com órgãos reguladores e resolver questões técnicas (custo das ações, volume de colocação). É claro que na Rússia todos os custos associados à realização de uma oferta pública inicial de ações - os serviços de subscritores, várias taxas e comissões estaduais e cambiais - acabam sendo mais baixos. Todo o caminho de preparação geralmente leva de vários meses a um ano.
Como preparar um IPO
O processo de preparação para um IPO não é uma tarefa fácil, que leva de vários meses a um ano e custa à empresa fundos sérios. É bastante difícil para a empresa organizar o processo por conta própria; portanto, é necessário contratar uma empresa de investimento (ou várias) que participará do pré-treinamento. Essas empresas de investimento são chamadas subscritores de IPO.
Após a escolha de um banco, os representantes da instituição financeira e da administração da empresa concordam com os parâmetros da colocação futura: o preço das ações a serem emitidas para livre circulação, seu tipo, a quantidade total de recursos a serem levantados.
Após os resultados das negociações, um acordo é assinado. Depois disso, o subscritor transfere o memorando de investimento para o órgão regulador do país, na plataforma de troca na qual as ações serão colocadas. Nos EUA, é a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e, em nosso país, é o Banco da Rússia.
Este memorando contém informações detalhadas sobre a proposta e a empresa - relatórios financeiros, biografias da administração, problemas legais existentes na organização, uma lista dos atuais acionistas e o objetivo de atrair financiamento. Depois disso, os dados enviados são verificados, se necessário, informações adicionais são solicitadas. Se tudo estiver correto, uma data IPO será atribuída.
Exemplos de colocações bem-sucedidas de ações e títulos
A IPO e a SPO são realizadas regularmente na Bolsa de Moscou, durante a qual as empresas oferecem aos investidores suas ações e títulos, eis alguns exemplos bem-sucedidos de tais colocações:
- Em 2014, a Yandex colocou uma colocação adicional de suas ações na Bolsa de Moscou.
- Em fevereiro de 2017, o IPO da Detsky Mir foi realizado na Bolsa de Moscou - a empresa ofereceu aos investidores 21,1 bilhões de rublos em ações
- No mesmo ano, a Softline (Softline Trade JSC) depositou seus títulos por 2,7 bilhões de rublos - o IPO foi realizado com a participação de especialistas da ITI Capital.
- Em 2016, ações valem 32,4 bilhões de rublos. (US $ 501,33 milhões) foram colocados durante o IPO pela PJSC NK Russneft, caso em que a ITI Capital também esteve envolvida no processo.
Estes estão longe de todos os exemplos - a mídia empresarial
compila regularmente as
coleções dos IPOs russos de maior sucesso. Na ITI Capital,
ajudamos as empresas a organizar IPO / SPOs no mercado de ações russo.
Não é tão simples
A gerência e os investidores das empresas que planejam uma abertura de capital devem se lembrar de que o status de uma empresa pública oferece não apenas vantagens, mas também impõe algumas restrições. Um dos principais "pontos negativos" é a necessidade de divulgar informações sobre a empresa. As empresas públicas são obrigadas a publicar demonstrações financeiras sobre suas atividades - os indicadores nesses documentos podem afetar o valor das ações negociadas na bolsa de valores.
Além disso, os reguladores (nos EUA - SEC, em nosso país - o Banco da Rússia) realizam auditorias e monitoram de perto as atividades de empresas públicas. O custo de atender a esses requisitos pode ser muito significativo.
Além disso, a publicidade deixa uma certa marca nas atividades da empresa - investidores e acionistas aguardam o crescimento de indicadores e, consequentemente, o preço das ações. Isso pode levar ao fato de que o gerente começará a prestar mais atenção às metas de curto prazo, em vez de resolver problemas que possam garantir crescimento a longo prazo.
No entanto, apesar de algumas dificuldades, um IPO (e depois o SPO) na Bolsa de Moscou é uma maneira eficaz de obter capital e, portanto, uma oportunidade para o desenvolvimento de negócios.
Links úteis sobre o tema do investimento e da negociação de ações: