Imagem: UnsplashSegundo o RBC, o Banco Central da Rússia desenvolveu um pacote de emendas ao projeto de lei sobre a categorização dos investidores. Os jornalistas tiveram acesso ao documento e puderam estudá-lo. A principal notícia: o regulador planeja introduzir restrições severas às atividades de investidores novatos não profissionais.
Em 26 de setembro, as emendas serão discutidas no Comitê de Duma do Estado sobre Mercados Financeiros. Hoje vamos analisar as possíveis alterações com mais detalhes.
Três categorias de investidores
Como parte do novo projeto, está prevista a introdução de uma nova classificação de investidores privados. Hoje, existem duas categorias de investidores: não qualificados e qualificados, que têm acesso a uma gama mais ampla de produtos financeiros e que possuem maiores recursos.
Agora, propõe-se a introdução de três categorias de investidores: dois grupos de não qualificados e deixar qualificados.
Ao iniciar atividades no mercado de ações, o investidor, por padrão, recebe o status de especialmente protegido. Posteriormente, ele será capaz de transferir para o grupo de investidores "não qualificados" e só depois se qualificar.
O que você pode investir em cada categoria de investidor
O plano do regulador é proteger investidores não qualificados e iniciantes de possíveis perdas financeiras. Propõe-se fazer isso proibindo-os de usar certos instrumentos financeiros.
Por exemplo, dois grupos de investidores não qualificados poderão usar ações e títulos de empresas russas, mas não poderão investir em títulos estrangeiros, ETFs etc.
Ao mesmo tempo, nem tudo é tão simples. Investidores especialmente protegidos após o teste (realizado por uma corretora) poderão usar empréstimos de margem e investir em ativos "arriscados" no valor de não mais de 50 mil rublos por ano. Esse é o valor máximo que a lei "permite" perder para um investidor iniciante - tudo acima deve ser compensado por um corretor. Consequentemente, o corretor pode se recusar a realizar uma operação arriscada se acreditar que também pode levar a perdas.
Em geral, a lei permite que investidores protegidos realizem operações arriscadas até 50 mil rublos por ano, mesmo após o teste de falha - mas, neste caso, será necessário assinar separadamente um acordo sobre a aceitação de riscos.
O acesso a ETFs, ações estrangeiras em mercados estrangeiros, fundos mútuos e outros instrumentos de risco permanecerá apenas com investidores qualificados.
Como investir para o próximo nível
A principal questão é como investidores especialmente protegidos poderão entrar no grupo de investidores comuns não qualificados. Para fazer isso e obter acesso a uma lista ampliada de instrumentos de investimento, será necessário acumular 1,4 milhão de rublos.
No entanto, segundo os jornalistas, o limite final ainda não foi aprovado, as discussões estão em andamento.
Para que um investidor seja reconhecido como "qualificado", ele precisa atender a um dos critérios:
- ter fundos de 10 milhões de rublos à sua disposição;
- ou possuir 1,4 milhão de fundos gratuitos, desde que nos seis meses anteriores o investidor tenha realizado ativamente transações de câmbio por um valor total de pelo menos 6 milhões de rublos;
- ou experiência em mercados financeiros, um certificado ou certificado que atenda aos padrões de uma organização auto-reguladora (SRO).
Como os investidores podem proteger seus investimentos agora
Apesar de os investimentos em bolsa estarem repletos de riscos, ainda hoje existem instrumentos para proteger o capital. Estes, por exemplo, incluem produtos estruturais ou portfólios de modelos.
Os produtos estruturais são vários instrumentos financeiros coletados em um único portfólio. Os analistas da corretora os selecionam em uma certa proporção para garantir risco mínimo ou quase zero ao investir na bolsa. Por exemplo, 90% de um produto estrutural podem ser títulos de empréstimos federais (OFZ) e 10% das ações de uma empresa.
Pode parecer um produto estrutural com um nível de proteção de capital de 100%:
Por sua vez, uma
carteira de modelos é uma carteira de investimentos que consiste em vários títulos selecionados para determinados critérios (por exemplo, títulos ou ações de um setor da economia). Essas carteiras são convenientes para investidores iniciantes que possuem várias dezenas de milhares de rublos, mas não têm experiência trabalhando na bolsa, o que significa que há uma alta probabilidade de perdas em negociações independentes. Cada portfólio possui um indicador de retorno esperado, de modo que o investidor entende quanto pode ganhar.
Um exemplo desse portfólio: um
portfólio modelo de ações americanas - um possível retorno de 23% ao ano com um baixo nível de risco. Leia mais sobre portfólios de modelos
aqui .
Conclusão
Segundo as estatísticas citadas pela RBC em seu material, 80% dos clientes das corretoras domésticas se enquadram na categoria de especialmente protegidos. Pode ser negado o acesso a 75% dos instrumentos financeiros disponíveis agora. Em particular, no momento não está claro se investidores especialmente protegidos poderão realizar operações no mercado de derivativos (por exemplo, usar futuros e opções).
As inovações podem ser introduzidas a partir de 2021 - em 26 de setembro, as alterações da lei serão discutidas na Duma do Estado.
Links úteis sobre o tema do investimento e da negociação de ações: