Neste artigo, apresentarei os detalhes da economia e a distribuição inicial do token principal desenvolvido pela Rede Aberta de Telegrama dos irmãos Durov - GRM, também conhecida como GRAM (com um metro).
Como sempre, a principal fonte de informação será a
mais branca oficial da rede TON; no final, as últimas cinco páginas são dedicadas à descrição da moeda e a vários detalhes relacionados às regras de circulação e distribuição. Também adicionamos informações publicamente disponíveis e não tão publicamente disponíveis para representar aproximadamente o que acontecerá com esse token, qual preço é justo no momento atual e como é provável que ele mude.
Portanto, o token GRAM (observe que o
código GRM correto, não o GRAM) é a moeda principal de todo o TON Blockchain, seu objetivo inicial é pagar pelos serviços de rede. Em um idioma estrangeiro, isso é chamado de token de utilitário. Para interagir de alguma forma com o blockchain, enviar alguma transação, carregar algum tipo de contrato inteligente ou lançá-lo, você precisa pagar uma pequena comissão, o chamado gás. É pago por gramas. Para se tornar um validador e poder influenciar decisões tomadas na rede, você precisa depositar uma quantia muito grande, novamente em gramas. Esse token de utilitário, na verdade, termina, não é mais necessário para nada. De fato, esses são apenas números sorteados em cada conta, inicialmente eles são sorteados pelos proprietários da rede e depois são enviados a todos que estiverem interessados neles.
No entanto, às vezes, um segundo recurso aparece nos tokens. As pessoas começam a pagar entre si, assumindo que esses números não garantidos nas contas tenham algum valor. Além disso, esse valor é praticamente independente de fatores objetivos. Quase dez anos atrás,
10.000 bitcoins foram pagos por duas pizzas , e agora as pessoas estão prontas para dar um milhão de dólares sem insignificantes pelos mesmos dígitos da blockchain. Este é um token de mercadoria, um token virtual, como expressão de valor. E agora as pessoas estão comprando esses números muito inseguros por dólares reais, rublos e hryvnias. Eles esperam revendê-los com lucro no futuro ou querem usar a rede (ha ha ha), ou qualquer outra coisa, mas uma taxa de câmbio aparece, os números sorteados na conta têm a capacidade de serem trocados por uma certa quantia de dinheiro fiduciário.
A distinção entre entidades de utilidade e tokens de commodities pode parecer insignificante, mas é extremamente importante para os reguladores, especialmente nos EUA. Distribuir token de utilidade é uma coisa, mercadoria é outra. O acordo com os investidores originais e as ações reais para a distribuição de tokens visam tornar o GRM considerado (e foi) um token de utilidade.
Inicialmente,
5.000.000.000 (cinco bilhões) gramas foram sorteados. Este é o número total de moedas na rede. Cada grama pode ser dividida em um bilhão de pedaços, nanogramas, para que não haja problemas com micro-comissões e pagamentos. Em seguida, esses gramas foram enviados para uma conta especial da TON Reserve, uma organização especialmente criada que distribui gramas para grandes investidores. Além disso, eles são distribuídos não apenas assim, uma fórmula interessante foi inventada. A primeira moeda é vendida por US $ 0,1 (dez centavos de dólar). O segundo é 1/1, 000, 000, 000 vezes mais caro, ou seja, por $ 0.1000000001, o terceiro por $ 0.1000000002000000001 e assim por diante, a progressão geométrica usual. Assim, o preço das moedas vendidas através da TON Reserve só pode crescer, cada uma custando mais que a anterior.
Esta organização realizou duas vendas fechadas. A regra dos "pacotes" estava em vigor nas vendas, ou seja, o dinheiro foi coletado primeiro dos investidores e, em seguida, todos receberam tokens pelo mesmo preço médio. Ninguém foi convidado para a venda, a contribuição mínima foi de US $ 1.000.000 e, segundo os rumores, sem um conhecimento pessoal de Durov, ou pelo menos boas recomendações, chegar lá era extremamente difícil. Os dados de vendas são registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, para que possamos estudar as fontes primárias.
A primeira venda ocorreu em 13 de fevereiro de 2018, com a participação de 81 investidores. A contribuição total foi
de US $ 850.000.000, pelos quais, de acordo com a fórmula, os
investidores receberam 2.251 milhões de gramas, a um preço médio de US $ 0,377 . Sob os termos do contrato de compra, os tokens não estarão disponíveis imediatamente, mas algum tempo após o lançamento do projeto, a saber:
- 25% dos gramas estarão disponíveis três meses após o lançamento do TON
- outros 25% (total de 50%) após seis meses
- outros 25% (total de 75%) em doze meses
- e os últimos 25% (apenas 100%) em um ano e meio
Além disso, é proibido transferir os direitos de reivindicação desses tokens sem a permissão por escrito do Telegram. Ou seja, foram feitos esforços razoáveis para que os tokens não caiam em mãos aleatórias.
Lembro-me da empolgação com as criptomoedas, o quanto de fraude surgiu há um ano e meio, em conexão com esta venda, todos estavam interessados, mas não foi fácil se encaixar no tópico, mesmo se você tivesse um milhão ou dois grátis para comprar embalagens de doces da Durov. Muitos ficaram assustados com o longo bloqueio de fundos e a necessidade de procurar a ajuda de intermediários. No entanto, muitas pessoas comuns nesta venda puderam participar como parceiros não oficiais.
Algum tempo depois, no final de março, ocorreu uma
segunda venda . Ela levantou os mesmos US $ 850 milhões, o número total de investidores subiu para 94 (um total de 13 novas pessoas participaram) e o valor total da pré-venda tornou-se US $ 1,7 bilhão, tornando este acordo o maior da história curta do mercado de criptomoedas). Segundo a fórmula, os
investidores receberam 639 milhões de gramas a um preço médio de US $ 1,33 , quase quatro vezes mais caro que o original. Para alegrar a situação dos investidores atrasados, eles recebem tokens imediatamente após o lançamento do projeto.
Assim, quase 2,9 bilhões dos cinco tokens emitidos foram vendidos nas vendas. Outros 200 milhões serão alocados para pagar os custos de desenvolvimento e 500 milhões para despesas imprevistas (elas também são operacionais). Os números são inconclusivos, mas até agora foram indicados. Além disso, esses tokens também são considerados em circulação, o que significa que afetam o preço de venda da TON Reserve, no qual permanecem 1,4 bilhão.
É fácil calcular que, com 3,6 bilhões de moedas vendidas, o
preço de venda inicial da TON Reserve será de US $ 3,65 (se uma quantia menor for transferida para o fundo de despesas operacionais e de desenvolvimento, será menor, até US $ 1,82 se nada for transferido). Este é um preço de mercado "referência", do qual todos começarão. Você se lembra que esse preço só aumentará e exponencialmente ao vender novos tokens. A única opção quando pode declinar é com uma recompra. Afirma-se que a Fundação TON se reserva o direito de resgatar tokens do mercado e devolvê-los à TON Reserve, caso o preço de mercado caia mais de duas vezes da referência. Deixa o direito - não significa que será obrigatório, mas essa oportunidade é registrada.
Em 2 de outubro, os investidores receberam uma
carta com informações importantes. Ele afirma que, antes de 16 de outubro, é necessário
gerar chaves privadas para suas contas na rede TON e fornecer seus endereços. Além disso, eles são convidados a se tornar validadores, já que o
Telegram e a TON Foundation voluntariamente renunciam ao controle da rede mesmo no início de seu trabalho, o que eu realmente gosto.
Agora, os investidores estão em uma encruzilhada. Há
rumores de que alguns, apesar da proibição explícita da revenda de tokens, já venderam tokens por US $ 1,6 e até US $ 2, sem esperar o lançamento.
Outros, às suas próprias custas, decidiram ajudar o futuro brilhante a chegar cedo e criar uma
empresa de desenvolvimento de infraestrutura para desenvolver aplicativos usando o TON.
Outros ainda estão criando uma
empresa para coordenar recursos e facilitar a venda de tokens na central, além de resolver problemas técnicos de empilhamento.
Eles dizem que, sob sua administração, cerca de um bilhão de tokens (um terço dos liberados no mercado), principalmente de investidores da segunda onda. É estabelecida uma conexão com grandes trocas, possivelmente desta empresa, e
ofertas recentes vêm, inclusive de
trocas bastante
sérias para a venda de tokens imediatamente após o lançamento do projeto.
É importante não esquecer que os tokens GRM, de fato, são tokens de utilidade, eles não tornam ninguém "co-proprietário" deste projeto. Eles simplesmente dão o direito de usá-lo e participar da validação. Para iniciar a "mineração" de gramas, você precisa ter uma certa quantidade ainda desconhecida, mas, aparentemente, serão centenas de milhares de dólares; então, esses gramas precisarão ser congelados em um contrato especial, comprar um servidor rápido para processar transações e começar a dar suporte à rede. Uma recompensa será cobrada por isso. Muito provavelmente, será estabelecido à taxa de 20% ao ano, que, com os 10% esperados do número total de fichas congeladas pelos validadores, dará
uma inflação anual de cerca de 2% . O parâmetro da recompensa dos validadores é variável, uma estimativa aproximada dos números até o momento. Os fundos são congelados por 1 + 1 mês (um mês do trabalho do validador e outro mês para pesquisar e cobrar multas por blocos processados incorretamente). É difícil entender quantos investidores escolherão esse caminho. A oferta não é tão ruim a ponto de rejeitá-la definitivamente, mas não tão boa a ponto de ser excessivamente popular. Parece-me que a estimativa feita em 10% das moedas “congeladas” no contrato para validadores está aproximadamente correta.
Esta é a disposição, isto é, os fatos, agora você pode refletir sobre para entender qual deles segue as conclusões, qual será o preço do token e como ele mudará nos primeiros meses de negociação. A seguir, minhas especulações: as suas podem ser mais lógicas e interessantes; descreva o possível desenvolvimento de eventos nos comentários.
Vamos proceder do preço de referência de US $ 3,6, esse valor foi repetidamente expresso nas estimativas. Supõe-se que provavelmente não cairá abaixo de US $ 1,8, primeiro, promessas de recompra e, em segundo lugar, existe um saldo atual entre novos investidores e aqueles que compraram tokens para venda, a julgar pelos preços das transações de balcão. Como o produto é bruto o suficiente (você veria, mais precisamente, não verificaria nenhuma documentação e como os adotantes são atormentados tentando descobrir o código fonte de uma máquina virtual para obter seus contratos inteligentes para a concorrência), espere algum tipo de exagero dos reais os usuários não valem a pena. Eles vão olhar, pensar, tentar ... A adoção em massa leva tempo e qualidade de serviço. O serviço pode aparecer, mas ... então. Pior ainda, ou seja, depois de três meses, uma parte dos tokens comprados a 33 centavos será desbloqueada. De acordo com as estimativas mais conservadoras, eles têm um lucro de 500%, muitos vão querer consertar pelo menos uma parte. Ou seja, não haverá excesso em particular na proposta. A que preço esta oferta será?
Como os investidores não são apenas pessoas aleatórias, mas especialmente selecionados, alguém é apenas uma empresa de oligarcas / fundos / investimentos, alguém é ativista de TI que geralmente acredita na idéia e já esperou quase dois anos, por que não esperar por outra pessoa seja um amigo de infância ou uma pessoa em geral, alguém participa de um fundo especial, mas o fundo entende como liquidar posições corretamente, provavelmente haverá poucos investidores que gostam de derramar dezenas de milhões de fichas com uma vela vermelha no chão. Além disso, inevitavelmente haverá uma certa demanda e, se você não estiver com pressa, poderá ser suficiente para todos. Temos algum tipo de sindicato quando há um pequeno número de vendedores no mercado que estão interessados em duas coisas opostas: alguns querem fechar sua posição pelo preço máximo, outros querem que esse preço aumente, se possível, aumentando o custo de posições abertas (a favor ou contra).
A decisão final óbvia é vender com um pequeno desconto ao preço de referência, provavelmente de 15 a 20%, o que dá cerca de US $ 3 por grama, o que, aliás, coincide com algumas estimativas da Internet. O comércio futuro de embalagens de doces não seguras agora gira em torno de US $ 2, ou seja, em algo assim, US $ 2,5 - US $ 3 parece ser um preço adequado que deve durar três meses, até o lançamento de tokens super baratos do primeiro lote de quase um bilhão de dólares. Quanto serão derramados - sabe-se, além disso, pode haver problemas com a implementação do projeto, alguns problemas técnicos ou mesmo legais ... Por outro lado, é muito estúpido mesclar um quarto de seus investimentos, depreciando os três quartos restantes. Ninguém fará isso, o que significa que não temos três meses, mas quase um ano e meio, quando o custo do token será mantido em um nível confortável.
Além disso, tudo vai depender das grandes massas. Se pelo menos alguns dos usuários de telegrama comprarem tokens por pelo menos US $ 5-10, tente: já serão injeções multimilionárias no preço do token, que não apenas apoiarão o curso por conta própria, mas também fornecerão um histórico positivo de notícias, um sinal para que os investidores não se apressem obter lucros, para que os desenvolvedores comecem a criar aplicativos para a rede e tudo girará. Caso contrário ... bem, há esperança para a recompra de tokens pela rede, há esperança de que os investidores não se apressem e / ou manipulem com competência o mercado e suas expectativas, a fim de evitar um declínio acentuado nos preços.
Por mim, decidi que pensaria em comprar gramas a um preço um pouco abaixo de US $ 2 por item, caso em que definitivamente aceitaria a costeleta inteira. Bem, os investidores da segunda onda não irão, a menos que algo ruim aconteça, mesclar investimentos de quase dois anos em um produto promissor por 50% do lucro. Por US $ 3, a decisão já é mais complicada, você precisa acompanhar as notícias, manter o dedo no pulso do desenvolvimento. Acontece que o preço da moeda será mais ou menos estável, cairá lentamente, sob a influência das vendas dos investidores ou, possivelmente, crescerá lentamente quando o público comprar uma oferta em excesso, permitindo que os investidores obtenham lucros e participem da revolução digital. Não acredito em US $ 4 ou mais (o que significa a liberação da TON Reserve) ao longo do próximo ano, os investidores iniciais têm quantias muito grandes, muita incerteza sobre se os Durovs conseguirão tornar o projeto massivo.
Espero que dê certo.