Imagem: UnsplashNas bolsas modernas, os investidores compram e vendem longe de apenas ações, moedas ou alguns bens, como petróleo ou ouro. Existem também os chamados derivativos - incluem, por exemplo, futuros e opções. Como funcionam os futuros, analisamos recentemente em nosso blog e hoje falaremos sobre opções.
Nota : qualquer atividade de investimento na bolsa está associada a um determinado risco, isso deve ser levado em consideração. Para executar operações com os ativos mencionados neste tópico, você precisa de uma conta de corretagem,
pode abri-la online . Você pode depurar sua estratégia de negociação usando
o acesso de teste com dinheiro virtual .
Como as opções apareceram
Como no caso dos futuros, as opções entraram em circulação devido ao fato de os agricultores precisarem se proteger das perdas causadas por falhas nas safras, e os revendedores de mercadorias poderiam economizar dinheiro com a ajuda de contratos que fixam o preço dos ativos no futuro (em caso de sorte) .
As pessoas celebraram esses contratos por milênios. Por exemplo, Aristóteles descreveu um exemplo de especulação bem-sucedida realizada por outro filósofo - Thales, que previu um alto rendimento de azeitonas no próximo verão. Pensando nisso, ele alugou prensas para espremer petróleo em duas cidades para o período futuro a um preço baixo com antecedência. Os proprietários da imprensa ficaram satisfeitos com este acordo - eles não sabiam se seriam capazes de carregar suas capacidades. A aposta foi feita - a colheita foi rica, a Thales revendeu o direito de usar a impressora com bom lucro.
Essa história é amplamente descrita na literatura, embora alguns pesquisadores a questionem. De qualquer forma, essas transações correspondem ao conceito moderno de uma opção de venda (falaremos sobre os tipos de opções posteriormente).
Existem referências a esses contratos na Bíblia: de acordo com a trama, Labão ofereceu a Jacó o direito de casar com sua filha mais nova, Raquel, em troca de sete anos de serviço. Este exemplo ilustra o risco que os negociadores de opções enfrentaram nos estágios iniciais do desenvolvimento deste instrumento financeiro - a probabilidade de não cumprimento das obrigações de uma das partes. Como você sabe, depois de sete anos, Labão se recusou a casar com Raquel por Jacó, pedindo que ele se casasse com sua outra filha.
Com o desenvolvimento do comércio e da humanidade como um todo, surgiram trocas e especulações. Já na Idade Média, os pregões existiam em diferentes partes do mundo. Por exemplo, na Europa, a bolsa de valores em Antuérpia era popular e, no Japão, a bolsa de arroz em Osaka funcionava com sucesso.
Um dos exemplos mais marcantes do uso de derivativos, como futuros e opções, é o período da "mania das tulipas" na Holanda, que ocorreu na década de 1630. Então, por várias razões, a demanda por bulbos de tulipa excedeu significativamente a oferta (escrevemos em detalhes sobre essa história
aqui ).
Assim, acordos com um ativo tão valioso na época eram populares. Em uma troca em Amsterdã, os comerciantes celebraram contratos para a compra e venda de cebolas com uma data futura de liquidação a um preço predeterminado. No caso de uma opção, na data acordada, o comprador / vendedor poderá exercer seu direito de comprar ou vender tulipas pelo preço acordado anteriormente. Se fosse lucrativo - ele exercia o direito, se as condições do mercado mudassem e esse preço se tornasse inútil - nenhuma ação poderia ser tomada.
Sites centralizados para traders com contratos de opção apareceram muito mais tarde. Por exemplo, na década de 20 do século 19, essas transações apareceram na Bolsa de Londres, e o verdadeiro surgimento desse tipo de investimento ocorreu na década de 1970 após o lançamento da bolsa de opções de Chicago CBOE.
Como as opções funcionam agora
Após centenas de anos de evolução das opções, esses contratos chegaram a uma determinada forma. Até o momento, uma opção significa o direito de comprar ou vender um ativo específico (ativo subjacente) no futuro a um preço acordado. Tudo é semelhante ao futuro, somente lá as partes são obrigadas a realizar transações nos termos acordados, enquanto a opção é um direito.
Como ativo subjacente, as opções geralmente usam os mesmos ativos que para futuros. Além disso, os próprios futuros podem ser o ativo subjacente da opção.
Ou seja, o comprador da opção adquire o direito de comprar ou vender o ativo na data acordada (expiração da opção). A escolha ou não de exercer esse direito é sua, mas se ele decidir exercê-lo, o vendedor da opção não poderá mais recusar a transação. Pela maneira como são exercidas, as opções são divididas em americanas e européias. O americano pode ser realizado a qualquer momento antes da data de vencimento e o europeu apenas estritamente nessa data.
Os derivativos são negociados nas mesmas bolsas que as ações ordinárias e outros ativos. Na Rússia, o mercado de derivativos para o mercado de derivativos é o mercado de derivativos da Bolsa de Moscou. Existem especulações com futuros e opções.
Como os futuros, as opções são negociadas na bolsa de valores - geralmente nas mesmas seções (na Bolsa de Moscou, este é um mercado de derivativos).
Como funciona na prática
Como as opções têm alguns parâmetros diferentes, para maior comodidade das operações no software de negociação, elas geralmente têm uma janela separada para elas - este é um quadro de opções.
Placa opcional no terminal SMARTxDesenvolvemos uma série de plug-ins para o terminal que serão úteis na negociação de contratos de opções. Com a ajuda deles, você pode não apenas realizar transações, mas também criar "óculos", gráficos de volatilidade e um perfil de mercado, exportar dados para o Excel para análises adicionais (incluindo exportação dinâmica disponível).
Existem dois tipos de opções - call (call) e put (put). Os compradores (detentores) de opções de tipo de compra têm o direito de comprar o ativo subjacente a um preço de exercício na data de vencimento. Os vendedores de tais opções transferem o direito de fazer um acordo com o comprador. Por isso, eles recebem um bônus opcional. Se o comprador finalmente quiser exercer seu direito, o vendedor terá que transferir o ativo subjacente para ele e receber dinheiro por ele.
Tudo é exatamente o mesmo com as opções de venda, apenas o comprador tem o direito de vender o ativo subjacente que possui. Na data de vencimento, ele decidirá se deseja vender ou não, e a outra parte (vendedor da opção) será obrigada a aceitar o ativo e a pagar por ele.
A garantia de que ambas as partes cumprirão suas obrigações nos termos da transação é a bolsa de valores. Para isso, existe um mecanismo de garantia de garantia - até a transação ser concluída, os depósitos são bloqueados nas contas do vendedor e do comprador, o que será suficiente para atender às condições acordadas.
Um exemplo real do uso de opções
Você pode entender o quão lucrativo ou desvantajoso / arriscado pode ser um contrato de opção com um exemplo simples. Suponha que um determinado investidor deseje concluir um contrato de opção por um período de seis meses, como a venda de 200 ações de uma determinada empresa a 200 rublos cada. Ao mesmo tempo, o valor atual desse ativo é de 220 rublos.
Por que tudo isso pode ser necessário para as partes na transação? Obviamente, o vendedor da opção espera que o preço das ações participantes da transação não caia abaixo de 200 rublos. O comprador espera uma queda - e quanto mais, melhor para ele como parte da transação.
O vendedor de uma opção nesse formato tem riscos mais altos, porque se as ações caírem abaixo de 200 rublos, ele ainda precisará comprá-las a esse preço fixo. O comprador da opção também precisa disso - ele comprará ações baratas no mercado e as venderá por um preço mais alto, e o outro lado da transação não poderá mais recusá-la.
Por que tudo isso é necessário
As opções têm usos diferentes. Obviamente, essa ferramenta é usada por especuladores que desejam ganhar dinheiro. Mas, ainda assim, esses contratos também são usados para proteger riscos. É impossível reduzir completamente o risco a zero, mas as opções permitem torná-lo previsível - o investidor sabe antecipadamente que, se algo der errado, ele perderá apenas o preço da opção.
Links úteis sobre o tema do investimento e da negociação de ações:
Leia críticas, análises de mercado e ideias de investimento no canal ITI Capital Telegram